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  • 时间:2018-05-06
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  • 篇一:银华基金姜永康:保本基金要学会“守正出奇”

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    银华基金姜永康:保本基金要学会“守正出奇”

    作者:吴辉

    来源:《投资与理财》2013年第04期

    国内首只规范运作的保本基金——银华保本增值基金,1月底开始第四个保本周期的过渡期申购。成立于2004年的银华保本增值,正在迈入自己的第一个10年。10年以来,保本基金从无到有,目前已发展成为有38只产品,规模超过600亿元的重要基金类型。而作为同类产品中运作时间最长的一只,银华保本增值基金的10年,已创造了超过83%的总回报率,其管理者姜永康,也从一名基金经理变成了银华基金固定收益团队的领头人。他在管理基金与组建团队方面,有着怎样的特色和风格?他更看重团队的哪些方面?为此,记者专访了姜永康。记者:银华保本增值基金在发行时曾经创造了当时的销售纪录。您在管理的过程中,秉持着怎样的投资思路?

    姜永康:从2 0 0 7年至今,我与银华保本已经共同度过了6年,两个完整的保本周期。在过去几年管理银华保本增值的投资时,我比较偏好中高等级的信用券种,因为很多低等级债具有太多的不确定性。在权益类投资上,偏向于成长具有确定性的股票,对权益类产品的配置比例也十分谨慎。

    记者:为什么会形成这样一种投资理念或者说风格呢?

    姜永康:我非常喜欢一本叫《机构投资者的创新之路》的书。在该书中,这种风格被定义为“守正”。表现在投资方法上,是“构建一套完整的机构投资流程和不受市场情绪左右的严谨的投资原则,包括投资目标的设定、资金的进出、资产负债的配比、资金类别的划分及配置、投资品种和投资工具的选择、风险控制等。”

    记者:您所管理的基金在过去5年,业绩都排在同类基金的前列,能不能具体谈一下?姜永康:过去几年,我主要在深度分析宏观经济与证券市场走势的前提下,从大局上把握资产配置,合理调整仓位,旗下基金业绩还不错。在“股债双杀”的2011年,银华保本增值取得1.41%的正收益,银华增强收益取得了0.18%的正收益,在整个基金市场中排名前列。而在2009年的小牛市中,银华增强收益基金以18.12%的收益率,成为全年债券基金业绩冠军;银华保本增值当年录得21.42%的净值增长率,列同类型基金首位。

    记者:您认为基金经理的职责何在?

    篇二:12金融投行学生资料

    投资银行业务: P2

    回拨机制:指通过向机构投资者询价并确定价格,对一般投资者上网定价发行,然后根据一般投资者的申购情况,最终确定对机构投资者和对一般投资者的股票分配量。这种股票分配方式,体现了一般投资者利益的保护。回拨机制对于发行后股价的定位以及减少机构投资者股票上市时的冲击均有好处。

    尽职调查:P52

    定向增发:往往是与发行公司特定的财务战略相联系,是重要的资本动作工具,具体而言,定向增发往往包括引入战略投资者、项目融资、收购资产、资产重组、调整股东持股比例、股权激励等。

    买壳上市:又称反向收购,是指一家非上市公司(买壳公司)通过收购一些业绩较差、再融资能力弱化的上市公司(壳公司)来取得上市的地位,然后通过“反向收购”的方式注入自己有关业务及资产,实现间接上市。买壳上市一般分为找壳、清壳、资产注入、业务整合、再融资这几个过程。6

    BOT模式:是由东道国政府或地方政府将项目特许权授予专门设立的项目公司,由项目公司负责基础设施(或基础产业)项目的投资、建造、经营和维护。在规定的特许期内,项目公司对该设施拥有非完整意义上的所有权,对设施使用者收取费用,并以此回收项目投融资、建造、经营和维护的成本费用。BOT模式中,项目公司以特许建设权和经营收费权为基础,向银行借取贷款,筹集资金项目,并以经营收费作为偿还贷款的唯一资金来源。(1)

    经营协同效应:经营协同效应理论认为,企业经营存在规模经济和范围经济,规模经济是指通过扩大生产规模而使单位产品的成本下降,从而获得收益;范围经济是指企业通过多种产品经营而使单位产品的成本降低,从而获得收益。规模经济和范围经济都可以产生经营协同效应。

    毒丸计划:P177

    项目融资:是针对一个特定的经济单位或项目策划安排的一揽子融资的技术手段,贷款者可以只依赖该经济单位的现金流量和所获收益用作还款来源,并以该经济单位的资产作为借款担保,进而通过发行债券、基金、股票或拆借、拍卖、抵押贷款等形式组织项目投资所需的资金融通。项目融资必须依靠具有丰富经验的融资顾问的指导和帮助,而投资银行是担任这一角色的最适合人选。

    财务协同效应:并购后的企业财务运作能力大于并购前两个企业财务能力之和。同时,企业合并之后,通过机构的裁减调整,可以在公司管理费用方面形成节约,这也是一种财务协同效应。综合而言,财务协同效应就是通过企业的合并可以带来财务上的改善。

    2012年,我国全行业证券经纪业务的营业收入占总的营业收入的39%,是最大的一块营业收入和利润来源。

    目前资产证券化已经成为美国、欧洲等发达地区非常重要的融资工具。2012年,美国发行资产证券化产品规模2.07万亿美元,同比增长24.38%。2012年年底美国资产证券化规模约

    8.96万亿美元,约占GDP的55%。

    公司并购的支付方式包括现金收购、股票收购、资产收购和综合证券收购这几种,各种支付方式都各有其特点,需要综合体会和比较。

    证券公司最重要的竞争力是两个:一个是研究,一个是销售。

    金融工程业务可以通过对衍生工具的组合创新使金融活动达到流动、获利和避险三个目标的最佳配置。

    2012年,高盛的投资银行业务继续保持领先地位,在全年全球已公布和已完成的并购交易中排名第一。在全年的全球股票及股票相关的发行和普通股发行中,其排名也位居第一。

    中国商务部2013年7月17日发布数据显示,2013年1~6月,中国境内投资者共对全球144个国家和地区的2912家境外企业进行了直接投资,累计实现非金融类直接投资456亿美元,同比增长29%。

    一家公司如果公开上市融资,其主要的好处在于:持续融资的便利、公司形象的改善、股份得到相对合理的定价、股权具有流动性、便于开展股权激励计划等。

    证券发行制度分为审批制、核准制和注册制三种。

    上市公司资本市场再融资的方式具体包括发行新股和可转换公司债券,上市公司发行新股又可以分为配股和增发,而增发又可以分为定向增发和公开增发。

    IPO折价现象是指新股发行上市时,市场价格与发行价格相比都会有一定的升幅,这现象称为IPO折价。根据主流的金融理论,IPO折价主要是由于信息不对称引起的。

    对冲基金是一种私募的投资基金,以各种公开交易的有价证券和金融衍生工具为投资目标,运用包括买空卖空、杠杆交易、程序交易和衍生品交易等一系列复杂的交易策略进行操作,从而达到套利或者避险等目的。阳光私募证券投资基金是我国对冲基金的雏形。

    美国投资银行佣金收入占总收入的比重已经从1976年的50%下降到2007年的7%。

    我国首家合资证券公司始于1995年的中国国际金融有限公司,注册资本为1.25亿美元。

    根据产品形态,金融衍生品分为远期、期权、期货、互换四大类。

    投资银行需要根据市场情况和相关证券的特点采取不同的交易策略,主要包括无风险套利、风险套利和投机。

    为保证投资银行业的规范发展,各国都形成了各具特色的监管体系,这些监管体系基本上由政府监管、行业自律及投资银行内部监管三个层次构成。

    在美国,从事投资银行业务的机构称为投资银行,而欧洲则表现为全能银行,英国称之为商人银行,日本则表现为证券公司。

    在股票发行的过程中一般会采用一些机制来保障顺利发行,包括回拨机制和超额配售选择权机制。

    由于采用了DPO方式,谷歌的承销商们只能分享4670万美元,也就是说佣金只占募集资金总量的2.8%,只有通常的1/3左右。

    迈克尔.米尔肯出生于1946年,1970年在沃顿商学院获工商管理硕士,他被认为是自摩根以来美国金融界最有影响力的金融家,其贡献在于开发了垃圾债券市场。1990年米尔肯承认六项罪名,包括掩盖股票头寸、帮助委托人逃税、隐藏会计记录。最终,他被判处10年监禁,赔偿和罚款11亿美元,终生禁入证券业。

    资产管理业务主要有三种:长期合约性储蓄工具、对公众销售的理财产品和针对富裕客户推出的私人理财产品。

    早期投资银行的组织形式是合伙制,其缺点主要在于:①承担无限责任的风险;②扩充资本金的压力;③激励机制的弊端。

    股票发行定价方法:1.可比公司定价法 2.市盈率定价法 3.贴现现金流定价法 4.经济增加值定价法。

    股份有限公司包含公众公司和非公众公司两类。现代投资银行的组织形式为公众公司,股份有限公司是现代资本市场的核心。

    效率理论可以细分为管理协同效应、经营协同效应、财务协同效应、多元化效应、价值低估理论。

    首次公开发行是一个相当复杂的过程,需要耗费若干年的时间成本,同时也会发生相关的财务费用。我国证监会收取的发行审核费为20万元。

    受法律制度和金融体系的影响,我国资产证券化的发展较为滞后,目前特定目的信托(SPT)是其主要方式,主要产品包括商业银行的信贷资产证券化、证券公司主推的企业专项资产证券化。

    证券投资基金具有六个基本特点,即1.集合理财、专业管理;2.组合投资、分散风险;3利益共享、风险分担;4.独立托管;5.流动性强;6.信息透明、监管严格。

    自营业务风险:1.市场风险 2.经营管理风险 3. 违规风险 4. 金融衍生产品风险

    投资银行业监管的原则:1.公平原则 2.公正原则 3.公开原则 4.依法监管原则 5.统一监管与自律相结合的原则 6.安全性与效率性相结合的原则。

    我国资产证券化发展得比较晚,目前仅有少量的证券化产品发售。

    证券投资基金的决策系统通常包括决策机构、决策的制定、决策的实施和风险管理等。通常决策机构依据规范的决策程序制定并下达投资决策,由实施机构负责投资决策的具体实施,由风险控制机构及内部监察和稽核机构进行风险评估以督促基金管理人防范投资风险。

    历史上,每临近世界经济衰退或危机的后期,都会出现全球并购潮。

    投资银行担任经纪商的最大特点是无须动用自有资金且不承担任何投资风险。

    华尔街是一个由数千家金融机构组成的庞大产业,但驱动这一切的却是非常小的群体,它们就是投资银行。

    2003年,中信证券IPO成功,成为首家上市的证券公司。

    在2008年金融危机前3年里,高盛集团75%以上的收益都是靠自身资本投资获得。

    股票公开发行注册制的成功实施对于上市公司各方面的要求都比较高。

    从投资银行的发展历史上来看,股份公司制是目前各国投资银行较为普遍采用的一种组织形式。

    同经纪业务相比,投行做市商业务不依靠佣金收入,而是靠买卖差价赚取收入。 长期以来,A股市场只进不出、鲜有退市的现状一直是国内资本市场的顽疾。

    拓展市场,做大做强,着眼未来持续发展的战略,在今年以来的企业并购中仍然是主旋律,发展中国家特别是中国企业成为此轮并购中的主力。

    买壳上市和借壳上市是间接上市的两种方式。买壳上市在具体运作过程中,与IPO有较多的差异。

    由于再融资的股票价格和发行公司的现行股价有一个比照关系,因而再融资的承销风险与IPO相比较大。

    纵观美国大企业的成长历史,没有一家企业是不通过并购重组的手段发展起来的。并购重组已经成为了企业的生存方式和发展的必由之路。

    由于A股实行的是审批制而非注册制,所以上市公司的壳资源仍是稀缺资源,退市、特别是主动退市难以实现。

    投资银行自营业务是投资银行最本源、最基础的业务活动。

    国外资产管理人在内部管理和运作中注重数量模型的应用、具有有效地组织机制、强调审慎操作的原则。

    员工持股一方面可以形成对员工的激励机制,另一方面,在面临恶意收购时,可以控制一部分公司股份,增强公司的控制权,提高恶意并购者的并购难度。

    随着金融资产规模的扩大以及投资管理越来越复杂和专业化,资产管理业务日益成为投资银行重要的组成部分,为投资银行带来了较为稳定的业务收入。

    我国金融期货市场与境外市场相比,差距何在?

    ①品种数量少,保险范围小,避险服务“留白”较多。境外市场品种丰富,巴西、南非、印度、俄罗斯等金砖国家金融期货品种可比口径分别达到70、62、49和45个,中国香港、台湾和韩国的产品数量也分别为26、20和18个,既有期货还有期权,完整覆盖了股权、利率、外汇等主要资产系列。而我国目前仅有2个金融期货品种,覆盖面十分狭窄。

    ②市场规模小,现货覆盖低,功能发挥空间很大。2013年,我国股票市值占全球的6.15%,金融期货交易量仅占全球金融期货期权交易量的1.6‰,股指期货持仓规模仅占全球交易所权益衍生品持仓额的2‰,我国股指期货持仓规模仅占我国股票总市值的3.5‰,股指期货的现货覆盖率只是国际平均水平的1/32。其他系列还是空白。

    ③不但起步晚,而且发展慢,“后发”没能形成优势。新兴市场大多抓住时机,紧跟欧美成熟市场,快速建立起自身体系健全的金融期货市场,积累起丰富的发展经验。而我国金融期货市场推进缓慢,八年仅上市两个品种,难以跟上国际平均发展速度,面临较大国际竞争压力。

    我国金融期货市场发展滞后的原因有哪些?

    ①无知与偏见。社会对避险文化认识不够、理解不足,观念陈旧落后,甚至是固有的偏见,听到期货二字想到的还是“赌博投机”,还把期货套期保值操作认作“做空”股市。他们还不能把期货和现货两头综合起来看,看不到套保中期货的空头对应的是现货的多头,看不到机构套保的前提是大量买入股票,看不到如果没有期货对冲风险股市抛压更重。

    ②制约期货发展缓慢的原因是政府职能转变的问题,就是行政监管,市场分割,产品的上市审批链条漫长,上市节奏缓慢,没有基础产品的上市,所有的期货功能很多都是延续。 ③人才缺乏。制约金融期货市场发展的瓶颈在于制度观念,根本还是人的问题。反过来,加强人才培养,加大市场教育宣传,也是解决制度观念问题的重要抓手。要改变当前发展落后面貌,推进我国金融期货市场发展,满足社会日益丰富的风险管理需求,必须让社会大众了解期货市场,让优秀人才汇聚期货市场,尽早占领人才培养和市场教育制高点,这是我们的根本出路和当务之急。

    高盛对我国投资银行业发展的借鉴:

    ①加强法规建设和金融监管,防止经营失败;

    ②建立完善有效的风险管理体系;

    ③充实投资银行资本实力,适度经营,扩大资产规模是我国投资银行与国外投资银行抗衡的重要举措。

    投行自律监管模式的优缺点:P298

    高盛为何选择公开上市?P45

    华为为何不上市?P46~P47

    证券化资产的特点有哪些?

    1. 资产数量多,现金流更为稳定,更符合大数原理。

    2. 资产相似。虽然要求资产有相似性,但是也不能过度集中,适度分散的相似资产,

    是资产证券化的最佳选择。

    3. 资产要足够地分散。要求资产在地域分布上不要太集中,否则,整个资产池会受个

    别风险的影响比较大。

    篇三:刘磊

    当前我国市场的发展趋势分析 刘 磊 西南大学经济管理学院,重庆400715

    【摘要】在我国的社会生产因素影响下, 从国务院发展研究中心市场经济研究所《中国市场形势动态分析》的报告结论中,分析并预测了我国的消费品市场发张趋势,其中“连锁经营”就是其发展的产物。在中商情报网《2011-2015年中国连锁经营市场调查及发展趋势研究报告》报告中,就当前我国市场的发展趋势分析下,同样分析了连锁经营行业的市场规模、连锁经营市场供需求状况、市场竞争状况和连锁经营主要企业经营情况、连锁经营市场主要企业的市场占有率,同时对连锁经营行业的未来发展做出科学的预测。

    【关键词】市场竞争;连锁经营;市场调查;生产要素;中国连锁

    The current market development trend analysisLiulei

    学院英文名:College Of Economica and Management Soutiwest Uniwersity,Chongqing.400715,China

    【Abstract】In the society of our country production factors, from the State Council Development Research Center of market economy Research Institute of《China market ynamic analysis of the situation 》 the conclusion of the report, analysis and prediction of China's consumer goods market and send a trend, in which the “chain management” is the development product .In business intelligence network《2011 -2015China Chain Market Research and trend of Development Research Report》 conclusion, the current domestic market development trend analysis.The current market development trend analysis,Analysis chain management of industry market size,Chain operation market supply demand situation, situation of market competition and chain operationMain business, chain operation market mainly the company's market share, at the same time the chain industry's future developmentForecast.

    【Key words】 Market competition﹔chain management﹔ Market survey﹔Factor of production﹔China Chain

    【引言】

    目前,就我国的市场发展趋势来进行一系列分析后,各类经营市场数量极其庞大,国内各种市场发展及规模都保持快速增长,市场的前景趋势也在各级政府的重要政策目标实施下进一步完善,我国市场发展仍将保持平稳较快增长的势头。为了使消费者在商品的价格、品种、服务上能有更多的选择,也使企业在市场调配的生产要素下,销售产品时有更好的选择,从商业的前景上分析,市场的

    定义也就随之出现了多样性的发展状况,但其根本对测是在我国如此庞大的各类市场发展前景中占有一席之地,更好的发展自身商业。

    第一章 市场与市场主体

    第一节我国市场的发展特征

    市场信息是现代人类社会的重要资源,市场是社会分工和商品经济发展的必然产物。市场的发展趋势和运行特点是现代社会的根本。在具有中国特色社会主义以的社会主义市场经济体体系下,市场的发展特征出现了不同的主体。

    随着我国社会主义市场经济的确立,许多的经济部门和企业单位都意识到市场对其本身发展的重要性,在对市场发展特征调研的同时,人们对市场的认识和需求都越来越突出。

    同时,市场在其发育和壮大过程中,也推动着社会分工和商品经济的进一步发展。市场通过信息反馈,直接影响着人们生产什么、生产多少、以及上市时间、产品销售状况等;联结商品经济发展过程中产、供、销各方,为产、供、销各方提供交换场所、交换时间和其他交换条件,以此实现商品生产者、经营者和消费者各自的经济利益。

    第二节市场的含义

    市场是商品交换顺利进行的条件,是商品流通领域一切商品交换活动的总和。市场体系是由各类专业市场,如商品服务市场、金融市场、劳务市场、技术市场、信息市场、房地产市场、文化市场、旅游市场等组成的完整体系。同时,在市场体系中的各专业市场均有其特殊功能,它们互相依存、相互制约,共同作用于社会经济。

    市场起源于古时人类对于固定时段或地点进行交易的场所的称呼,当城市成长并且繁荣起来后,住在城市邻近区域的农夫、工匠、技工们就会开始互相交易并且对城市的经济产生贡献。显而易见的,最好的交易方式就是在城市中有一个集中的地方,像市场,可以让人们在此提供货物以及买卖服务,方便人们寻找货物及接洽生意。当一个城市的市场变得庞大而且更开放时,城市的经济活力也相对会增长起来。

    狭义上的市场是买卖双方进行商品交换的场所。 广义上的市场是指为了买和卖某些商品而与其他厂商和个人相联系的一群厂商和个人。市场的规模即市场的大小,是购买者的人数。

    第三节市场主体发展分析

    市场主体具有盈利性,这是其最本质最重要的特征。市场主体还具有独立性,主要表现为产权的独立和经营权的独立。灵活性,市场主体遵循市场规律对经营战略和策略进行调整,是其存在于市场的基本功能。此外,市场主体还具有相互间的关联性 、平等性 、合法性等特征。

    市场主体可以分为投资者、经营者、劳动者以及消费者, 企业

    1、投资者

    投资者是指投入现金购买某种资产以期望获取利益或利润的自然人和法人。

    广义的投资者包括公司股东、债权人和利益相关者。狭义的投资者指的就是股东。而在在金融市场中,所谓投资者是指在金融交易中购入金融工具融出资金的所有个人和机构,包括存款人. 出资人在验资时称为投资者,投资者主要有战略投资者、证券投资者、机构投资者、个人投资者、基金投资者、政府投资者、天使投资者等。

    2、经营者

    经营者是指从事商品经营或者营利性服务的法人、其他经济组织和个人。经营者是向消费者提供其生产、销售的商品或者提供服务的公民、法人或者其它经济组织,它是以营利为目的从事生产经营活动并与消费者相对应的另一方当事人。

    3、劳动者

    劳动者是指在法定劳动年龄范围内具有劳动能力的公民。

    4、消费者

    消费者应该是为个人的目的购买或使用商品和接受服务的社会成员。消费者与生产者及销售者不同,他或她必须是产品和服务的最终使用者而不是生产者、经营者。也就是说,他或她购买商品的目的主要是用于个人或家庭需要而不是经营或销售,这是消费者最本质的一个特点。作为消费者,其消费活动的内容不仅包括为个人和家庭生活需要而购买和使用产品,而且包括为个人和家庭生活需要而接受他人提供的服务。但无论是购买和使用商品还是接受,其目的只是满足个人和家庭需要,而不是生产和经营的需要。关于消费者的概念,在各国法律中,以及一国各部门法中不尽相同。按不同的确认标准,大体分为三种:以经济领域为主要确认标准、以消费目的为主要标准、以自然人为主要标准

    5, 企业

    企业是最重要的市场主体。企业的发展处于社会经济的中心,企业带动消费是社会经济发展的根本动力,而市场是社会资源的主要配置者,经济体制就是市场主体的经济体制也即市场经济体制。只有把企业的发展作为市场主体,才能最大限度地利用分散在社会中的各种知识,才能最广泛地调动最大多数人的主动性、积极性和创造性,才能最充分地利用市场,才能最有效地进行自由竞争,才能最有力地抑制政府的非法干预,才能最根本地确立市场主体的市场主体地位。实践证明,中国的事业也是市场主体,甚或说,一切发展社会经济的事业都是市场主体。

    第四节中国的市场形势动态

    当前我国经济面临的新问题是经济增长速度有所回落,但是总体来看回落幅度不大。随着市场经济的发展,我国的市场发展趋势处在宏观调控,保持经济平稳的较快发展。从国内看,工业化、信息化、城镇化、市场化、国际化深入发展,人均国民收入稳步增加,经济结构转型加快,市场需求潜力巨大,资金供给充裕,科技和教育整体水平提升,劳动力素质改善,基础设施日益完善,体制活力显著增强,政府宏观调控和应对复杂局面能力明显提高,社会大局保持稳定,我们完全有条件推动经济社会发展和综合国力再上新台阶。同时,我国发展中不平衡、不协调、不可持续问题依然突出,主要是,经济增长的资源环境约束强化,投资和消费关系失衡,收入分配差距较大,科技创新能力不强,产业结构不合理,农业基础仍然薄弱,城乡区域发展不协调,就业总量压力和结构性矛盾并存,物价上涨压力加大,社会矛盾明显增多,制约科学发展的体制机制障碍依然较多。

    第二章 市场的发展趋势与框架

    第一节当代市场发展的主要理念

    以科学发展为主题,是时代的要求,关系改革开放和现代化建设全局。我国仍处于并将长期处于社会主义初级阶段,发展仍是解决我国所有问题的关键。坚持发展是硬道理的本质要求,就是坚持科学发展。以加快转变经济发展方式为主线,是推动科学发展的必由之路,是我国经济社会领域的一场深刻变革,是综合性、系统性、战略性的转变,必须贯穿经济社会发展全过程和各领域,在发展中促转变,在转变中谋发展。坚持把经济结构战略性调整作为加快转变经济发展方式的主攻方向。构建扩大内需长效机制,促进经济增长向依靠消费、投资、出口协调拉动转变。

    第二节我国市场的行业发展分析

    当前,在我国的市场发展中,从市场的角度来分析,可以将我国的市场发展分成;一、按照市场主体的不同可以分为消费者市场、中间商市场(转卖者市场)、政府市场。二、按企业的角色又可以将我国市场的发展分为购买市场和销售市场。

    三、按产品或服务供给方的状况(即市场上的竞争状况)可以分完全竞争市场、完全垄断市场、垄断竞争市场、寡头垄断市场。其次是从消费者的方向来分析,又可以消费客体性质分为;一、从交易对象的最终用途来分为生产资料市场和生活资料市场。二、按交易对象是否具有物质实体可以分为类垄断竞争市场、有形产品市场、无形产品市场。三、按交易对象的具体内容不同来分类,即商品市场、现货市场、期货市场。

    综合上述,可以说明,市场的发展必须以企业为主题来带动市场消费,同时新型的消费也带动了企业的结构升级,使企业的市场发展成为市场主体,并且处于社会经济的中心,这种市场主体是社会经济发展的根本动力,是社会经济的各分散决策主体,市场是社会资源的主要配置者,这种市场主体将处在市场经济最主要、最适当的重要市场位置上。

    第三节消费市场带动了连锁经营

    进入21世纪初期以来,我国市场的发展趋势伴随中国居民消费结构升级和消费水平的提高而出现的新消费热点和领域继续保持着快速的发展势头,市场规模进一步扩大,成为消费品市场发展的重要支撑力量。在这种新型消费方式加速发展下,以及信用消费呈快速增长势头,成为促进消费结构升级的重要力量下,连锁商业等现代化消费品流通方式正在成为消费品市场发展的新增长点。近年来,连锁商业在中国得到了迅速发展,经营规模和辐射能力明显增强,是推进流通领域快速发展的重要力量,并成为当前及未来相当时期内消费品市场发展的新增长点。

    目前全国连锁企业已有店铺总数上万个之多,零售总额占全社会消费品零售总额很大一部分空间。其覆盖领域和范围也在不断扩大,目前已拓展到零售业、餐饮业、服务业三大行业的50多个业种。因此,我国在消费市场的发展趋势中,使市场的连锁经营的快速发展,培育了一批大型零售企业,正在成为我国零售市场的骨干与龙头企业。

    第三章 我国消费品市场的特点和发展趋势

    第一节消费品市场的特点

    在过去的两年中,我国的消费市场中消费者在商品的价格,品种,服务等各方面上都有了更多的选择,这也使企业在不断创新发展的同时,购买生产要素和产品是有了更好的选择。是企业之间可以更大范围和更高层次的展开竞争与合作,促进经济发展,另一方面可以证明充分的市场竞争,会使经济活动充满生机和活力。综合上述,消费品市场特点有多样性、层次性、发展性、结构性、情感性。

    第二节影响消费品市场变化和发展的因素分析

    在过去的两年中,在我国的消费品市场发展中,各级政府也做出了一系列重要的政策目标来扩大消费,进一步的完善收入分配制度,积累财富的同时平稳较快的促进消费来带动市场的发展趋势。但是,我国的消费品市场依然发展不是很平衡,仍然有很多突出矛盾显现,消费品市场的变化和消费品市场的发展都出现了很多发展因素;

    一、影响消费品市场变化的成因分析

    ㈠城乡居民收入水平持续增长是消费品市场增长的根本原因

    收入增长是决定消费增长的主要动因。在2010年的市场消费品发展中,我国宏观经济率先摆脱国际金融危机影响,回升基础持续向好并不断巩固,为城乡居民收入增加奠定了坚实的基础。

    ㈡消费结构升级步伐加快和科技进步催生消费热点不断涌现

    我国人均GDP已经突破3000美元,消费重点已经从基本生活消费品转向以住、行为代表的新型消费领域,特别是率先摆脱全球金融危机的影响后,我国居民消费结构升级特征更加明显,发展型、享受型消费比重大幅增长,方便、快捷、健康、环保和个性化的现代消费方式越来越成为消费者的选择。自2010年以来,家具、汽车和旅游为代表的住和行消费快速增长。以旅游消费市场为例,世博会和亚运会两大会展吸引和带动了居民的出行意愿,各地也纷纷培育更多的旅游亮点,如海南国际旅游岛、海峡西岸旅游地等。此外,人民币升值也刺激了出境旅游市场,出国游人数增长空前。运用现代信息科技技术的现代消费方式的出现满足了对便捷、科学消费的需求。在发展型、享受型消费热点快速增长的同时,吃、穿、用、医等生活必须类消费也呈刚性增长态势,特别是随着生活水平的提高,居民对衣、食、住、行等一般生活资料的品质和数量范围都在提高,在数量不变的情况下,消费品质的提高会促进居民消费额的增长。

    ㈢刺激消费的一揽子政策继续促进消费快速增长

    在2010年初国务院常务会议出台《促进消费的若干政策措施》,消费刺激政策大部分得到延续,并不断完善和加大支持的范围和力度。例如,继续实施汽车下乡和小排量车购置税减免优惠政策,提高了汽车以旧换新单车补贴的最高金额,并将1.6升及以下排量车购置税税率降至5%。与此同时,大幅提高家电下乡产品的最高限价,进一步完善家电下乡产品补贴标准和办法,并把家电以旧换新政策实施时限延长到2010年年底。

    ㈣食品价格较快上涨推动食品消费额较快增长

    从2010年起,我国居民消费价格指数不断攀升,其中食品价格涨幅明显,在2010年食品消费中同比累计上涨7.0%,而食品需求刚性较强,食品价格的上涨直接推动食品消费总额较快增长。以餐饮收入为例,2010年以来我国餐饮收


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