好的基金经理跑赢大盘

篇一：2015年值得关注的10只股基(名单)

2015年值得关注的10只股基(名单)

2015-01-05 02:57:30 来源：证券日报 作者：赵学毅 唐芳

编者按：牛市号角已经吹响，对于投资人而言，进入2015年，如何挑选一只既符合自己的需求，又能带来良好收益并且跑赢大盘的好基金，就显得尤为重要。《证券日报》基金新闻部从年度业绩收益高、短期业绩冲刺强、主题投资能力强和“打新”命中率高四个维度为您挑选了10只2015年值得关注的主动管理类基金，或许其中就隐藏着能为您带来意外收获。

股基业绩三强

1、工银瑞信金融地产

业绩表现：2014年业绩为102.49%

基金经理：鄢耀、王君正

看好理由：随蓝筹行情迎风起舞，勇夺2014年基金业绩冠军

基金经理展望：由于中央要求完成全年的经济任务，稳增长的动力越来越强，货币政策和房地产政策持续放松，我们有望看到房地产销量逐步探底回升，经济下行风险可控，金融地产有望随着利率下行、基本面企稳迎来较好的表现。

2、海富通国策导向

业绩表现：2014年业绩为71.70%

基金经理：顾晓飞、谢志刚

看好理由：股基业绩冲刺最大黑马，两个月由百名开外冲至前十，最后3天由前五冲至亚军

基金经理展望：2015年预计整体经济增速持续小幅下行，但在政府出手控制的背景下，下滑的幅度将相对可控。从分项来看，投资增速仍将下行，出口和消费的增速则相对平稳。对于房地产保持谨慎的立场。随着房地产在建面积进一步放缓、投资品和土地价格继续下滑，房地产投资增速预计在明年二季度见底。在房地产和制造业投资均持续下行的情况下，明年基建投资无疑将成为支撑固定资产投资的主力。为了抵御房地产投资下滑对经济的冲击，预计政府会在基建项目上扩大规模，伴随着“一带一路”、PPP项目、城镇化、自贸区、环保等议题，加强在铁路、水利和清洁能源等领域的项目发展，明年基建投资仍会维持在相对高位。

3、工银瑞信信息产业

业绩表现：2014年业绩为64.31%

基金经理：刘天任、王烁杰

看好理由：业绩优秀且稳定，2014年业绩一直稳居股基业绩前十

基金经理展望：信息产业仍处在“风口”，而选股要从3个维度进行，第一个维度它在“风口”上，有好的行业才能铸造伟大的公司。第二，要看公司的护城河在哪里，即这家公司过去干了什么，为什么它能在这个行业里脱颖而出，它能证明它自己是有机会的。第三，它在这个行业里现在所处什么样的位置，它掌握哪些资源，当前被市场所认知的情况，公司被市场理解了多少，有多少价值。行业方面的机会主要来自于互联网，新能源汽车，影视文化，信息安全，军工等受宏观经济影响小但明显受益于转型大方向的行业。

冲刺最猛股基

4、鹏华消费优选

业绩表现：2014年业绩为36.12%

基金经理：王宗合

看好理由：2014年12月份名次上升最多股基，上升329名

基金经理展望：市场对宏观经济的中长期预期比较一致，增速逐步下台阶，政府干预经济的政策空间很小，短期来看，主要的变量在于地方和地方债，从政策角度看，地方政策的放松和地方政府债务规范管理同时出现，政府在稳增长的同时积极的做机构调整；货币政策的调整，持续的引导利率下行。而在股票市场，企业盈利仍然处于稳定而增长有限的区间中；利率说平的持续下移使得股票投资的吸引力在增加；而引导风险票号的因素非常复杂，短期看有利因素多于不利因素。

5、信诚精萃(550002,基金吧)成长

业绩表现：2014年业绩为30.72%

基金经理：谭鹏万

看好理由：2014年12月份名次冲刺亚军，上升323个位次

基金经理展望：虽然国内的政治经济形势发生了一些变化，政治的不确定性消失；经济下行趋势日益明显，房地产市场的压力不断增大。政治不确定性的消失有利于市场估值提高，经济的下行趋势却让市场对企业盈利产生担忧。对今年的市场行情表示乐观态度，首先，无风险收益率持续下行；其次一些产能过剩行业曙光初现，一些公司现金流持续好转。在行业和个股选择上，更加关注现金流的未来变化趋势，同时努力把握国企改革带来的系统性机会，并对军工行业保持密切关注。

6、金元惠理新经济主题

业绩表现：2014年业绩为41.00%

基金经理：晏斌

看好理由：2014年12月份名次冲刺季军，上升279个位次

基金经理展望：PMI企稳不改经济中期渐进下行趋势，在政策方面，以长带短的改革和微刺激托底下，经济短期难以出现再次失速风险，但向上反弹的可能性小；政策宽松效果有限，基本面预期还有下调空间，短期聚焦土地改革。配置方面以防御为先，关注政策主题及军工、医药、新能源板块。

绩优主题基金

7、中邮核心主题

业绩表现：2014年业绩为60.19%

基金经理：刘霄汉

看好理由：五星级基金，精准把握各类主题

基金经理展望：国内经济结构艰难中转型，新兴产业尚未成长为经济增长的新引擎，符合未来经济发展方向的行业存在巨大投资机会。首先本基金继续持有具有核心竞争力的公司；其次，在市场方向不明的情况，为防止系统性风险，适当控制仓位。

8、财通可持续主题

业绩表现：2014年业绩为60.94%

基金经理：赵艰申

看好理由：业绩领先，精准把握各类主题

基金经理展望：当前的市场风险与机遇并存，有两种投资思路：将坚持可持续发展与合理估值的有机结合，一方面选择具备可持续发展潜力的公司，另一方面规避估值过度透支未来预期的公司；在战略性新兴产业和国企改革领域，不少行业将受益于改革和政策红利，本基金将继续关注这些行业的主题性投资机会。

9、华商主题精选

业绩表现：2014年业绩为47.06%

基金经理：梁永强

看好理由：风格稳定，精准把握各类主题

基金经理展望：军工行业可能会成为未来很长时间内最具成长性的领域，也必然成为未来投资组合中的核心配置；此涉及芯片设计、封装、制造、原料和设备环节的企业将持续快速成长，生物医药、新材料、新能源、文化传媒也将是未来非常有弹性的需求点，投资机会必然层出不穷。

10、中欧成长优选回报

业绩表现：2014年业绩为11.97%

基金经理：苟开红

看好理由：2014年“打新王”，77只新股命中66只，命中率达77.92%

基金经理展望：我们对后续市场并不悲观，IPO发行数量大幅低于年初预期、CPI和PPI都比较稳定、国家保增长的微调政策。但目前总需求端仍然较为疲软、刚性兑付导致社会无风险收益率维持高位，在没有足够增量资金进入二级市场的前提下，整体市场也仍然没有大幅走高可能，窄幅波动局面或将持续。

篇二：市场因素

一、市场因素

从我国的市场结构来看，多数基金经理能够跑赢大盘的原因可能是在我国这样的证券投资新兴市场，各类机构投资者发展并未成熟，散户投资为市场主导。在当下散户全民化的市场中，一方面市场十分容易受到人的情绪影响而增加非理性波动，例如突如其来的大妈疯狂抢金事件导致黄金价格的大幅非理性波动;另一方面，我国大量散户缺乏专业知识与投资经验，是十足的投机主义者，同时也缺乏信息来源，存在严重的信息不对成现象，因此大量投资者选行业、选股层面吃亏，这些都有利于机构获取超额收益。例如，资产配置方面，与美国股票型基金基本维持90%的股票仓位不同，我国主动管理的股票型基金仓位在60%-90%之间波动，在波动较大的市场中，机构可以通过择时获得超额收益；交易手段方面，机构凭借资金优势在新股申购、定增、大宗等交易中都能获得比散户更多的收益。

二、基金经理个人因素

1. 年龄因素

一个人处于什么样的人生阶段，对于人的行事方式、决策方式、身体状况等各方面都有十分明显的影响，结合上述数据来看，基金经理的年龄对于基金经理的业绩有较大的影响，下面我将从年轻经理和年长经理两个方面来阐述基金经理跑赢大盘的原因

对年轻基金经理来说：

精力因素

年轻的基金经理精力充沛，有活力、有冲劲、不怕失败、敢作敢为；头脑清晰，反应敏捷，容易接受新事物，学习能力强；没有家庭责任等各方面负担，风险厌恶指数普遍偏小，具有冒险精神；反之年龄较大的基金经理精力下降，反应也相较于年轻的时候迟钝不少，所以在这些方面都比新一代的基金经理差一些，青出于蓝而胜于蓝，所以，年轻基金经理的业绩比年长的基金经理更好。

（1） 努力程度因素

所谓“老马识途”，有经验的人对事情比较熟悉，成功的几率都更高才对，年长的基金经理从业的时间更长，见过做过的事情都更多，理应经验丰富，但是有数据分析可得业绩都比不上年轻的基金经理，那么努力程度可能就是导致这样的结果的原因。年长的基金经理已经努力了较长的时间，已经小有成就，有的甚至成为了投资总监、经理、总经理，所以他们可能已经对于现下的状况十分满足，又结合上述精力不足、肩上责任的担子越来越重，是他们无法像年轻的基金经理那样全身心的投入工作。相反的，年轻的基金经理往往怀揣高远理想，充满激情与冲劲，想要在行业内实现自己的人生价值，同时又没有其他很多的顾虑，因此他们勤奋努力地工作，拼命追求好的业绩，同时为自己的以后的发展打下坚实的基础，因此他

们的业绩往往很可观。

（2） 冒险行为因素

年轻的基金经理选择冒险行为的倾向是明显是大于年长的基金经理的，而众所周知高风险是高收益的，风险厌恶系数较小的年轻人往往业绩更高。年轻的基金经理可能为了自己的前途及在业界的声誉，付出更多的努力来管理基金，对高风险高收益有更大的热情和精力进行挑战；而年龄大一些的基金经理承受风险和压力的能力可能会小一些，一方面可能因为年龄大了，精力就会弱一些，在投资上可能会更多的偏向风险小一些的更平稳一些的投资管理。另一方面，可能年龄大一些的能力强的基金经理已经激流勇退了。

对于年长经理来说，有数据分析可知，基金经理曾任职的基金个数越多，基金业绩就会有显著的增强，所以说实践经验在金融投资领域来说的确有着十分重要的意义。年长的基金经理从业经历比较长，经理的市场变化多样，处理的危机也丰富许多，他们能在瞬息万变的金融市场中精准的抓住投资机会，择时能力较强，业绩自然较好，当他们的业绩出色的时候，又会获得管理更多只基金的机会，这样有在管理的过程中获得了更多的经验，循环往复自然比新经理人的经历丰富，而基金的管理恰恰需要的是实战经验，仅仅靠理论研究是不够的，这可以从数据反应的学历较高的博士经历的业绩都不怎么令人满意的现象中得出，因为理论研究和在实战中研究心态是不一样的。

篇三：对冲时代来临,无论牛市熊市都可以赚钱

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对冲时代来临，无论牛市熊市都可以赚钱 作者：赵玉娇

来源：《投资与理财》2014年第12期

最近，各地房地产市场都出现不同程度的量价齐跌，而固定收益类信托产品大部分都与房地产有着千丝万缕的联系，在面临刚性兑付等潜在风险的局面下，身边很多投资者都一时找不到更好的替代性投资产品。在传统投资领域面临举步维艰的同时，二级市场中的对冲基金产品却是越来越被投资人所追捧。

对于对冲基金，很多投资人都听过，但具体是什么原理，却很少有人能够说明白。对冲基金从字面上可以理解为风险对冲过的基金。这样来看，对冲基金并不是像很多人以为的那样高风险、高回报，因为风险都对冲掉了，所以收益也就相对稳定了。总之，它在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行买空卖空，在一定程度上规避和化解投资风险。

对冲基金是一个系统性概念，其中包含了不同的对冲策略，而国内目前市场上出现的对冲基金其实是狭义的对冲基金，专指a（阿尔法）策略，指的是股票组合超越股票指数所带来的超额收益。通俗地说，就是不管大盘是涨是跌，对冲基金都能够获得收益。这让我想到一个故事：两个人在森林里遇到了野兽，一个说，别跑了，跑也没用；而另一个却说，跑过了，你我就能活。道理是一样的，没有对冲工具之前，市场如果一路下跌，没人能够幸免，只是亏多亏少的问题，总之你是没办法赚钱的。但有了对冲工具之后，情况就不一样了：熊市时只要跑赢市场，就依然能够获利；而牛市的时候，依然不能掉以轻心，因为获利模式不再单纯的依靠大势了。综上所述，阿尔法策略的关键就在于基金经理选择的股票组合能不能跑赢股票指数了。基于以上阐述，我们可以清楚地知道对冲基金不受市场影响，无论牛市还是熊市都可以赚钱。那么，阿尔法对冲基金最适合哪种市场环境呢？基于阿尔法对冲基金的策略，当市场是牛市的时候，股票市场赚钱，股指期货市场做空赔钱。由于股票组合能够跑赢大盘，最终收益为股票组合超越股票指数所带来的超额收益。当市场是熊市时，股票市场赔钱，股指期货市场做空赚钱。由于股票组合优于大盘，赚钱的部分大于赔钱的部分。当市场既非牛市又非熊市的时候，股票市场赚钱，同时股指期货市场做空也赚钱，所以，最终收益为两部分相加之和。从以上对比，我们可以看出，当市场处于牛市或熊市的时候，阿尔法对冲基金都是单边获取收益；在市场不确定的情况下，阿尔法对冲基金却能双边获取收益。当下大盘正处于结构性调整当中，短期内不太会出现牛市或熊市，在这种局面下，阿尔法对冲基金却是最好的成长土壤。以上对于阿尔法对冲基金策略都基于一个假设前提，那就是选择的股票组合要优于股票指数，故选择股票组合，才是整套策略的重中之重。那么，我们将问题延伸，谁能够选择出优秀的股票组合呢？我们建议投资人在选择阿尔法策略对冲基金时，注意以下几点：首先，选择品牌知名度高的私募基金公司旗下产品，因为这类公司的投研实力较强，对于主动选股的把握性更加准确。比如重阳、朱雀、民森等国内知名私募公司。然后，要关注产品成立的时间，对冲

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