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  • 来源:创业找项目
  • 时间:2018-05-06
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  • 篇一:成立阳光私募基金商业计划书

    成立阳光私募基金商业计划书

    一、 设立阳光私募基金公司的目的

    当前,我国国民经济持续、快速、健康发展,居民财富迅速积累, 资本市场发展如火如荼、方兴未艾。随着金融体制改革和金融领域对 外开放的推进,股权分置改革基本完成,资本市场法规制度建设的日 趋完善,资本市场正处于难得的发展机遇期,为阳光私募基金公司的健康发展提供了良好的外部环境。

    为分享我国金融改革发展的成果,实现企业多元化、跨越式发展 目标,实现股东利益最大化,同时也为发展繁荣我国资本市场,为广 大投资者提供多层次的金融服务,拟组建阳光私募基金公司。

    二、 阳光私募基金业具有广阔的发展前景

    近几年来,伴随着我国国民经济的快速增长,民间个人财富积累也不断的高速增长,使得整个社会对高端理财的需求出现了井喷现象,并且由于近年来公募基金表现持续低迷,诸多因素都催生并推动了私募基金行业的蓬勃发展。据好买基金研究中心的统计显示,截止2010年12月底,国内私募基金公司总计242家,运行的628只产品,总资产规模超过2万亿。

    从市场前景分析,私募基金业的发展得到决策部门的大力扶持,我国的私募基金市场仍存在较大空间。在短短数年时间内,中国的私募基金业获得了跳跃式的增长,目前,我国私募基金市场初具规模。但与国外成熟市场相比,我国的私募基金市场无论从绝对资产规模还是相对经济总量的比例来说,都存在着较大差距。这说明中国私募基金业的发展空间相当可观,同时受我国经济总量持续高速增长、居民储蓄资金亟需

    有效分流、资本市场渐进开放和决策层大力发展机构投资者等利好因素的影响,中国的私募基金业也正面临着良好的发展机遇。2010年的股指期货上市,使得对冲基金更是刚刚在国内得到发展的可能。这些利好因素显然是已进入成熟成长期的公募基金业所难以比拟的。面对这样一个持续扩张、纷繁复杂的资本蛋糕,市场前景大有可为。

    三、 对冲基金产品原理及策略

    对冲投资策略的重点是不论在牛市或者熊市中,使用对冲交易追求稳定、持续的投资回报。

    相对价值套利策略:关注两组相互关联的证券的相对价值而不是绝对价值,通过对两组证券双边下注来博取相对价值变化所带来的收益。包括股票市场中性策略、可转换套利和固定收益套利等。股票市场中性的投资者会同时进行多头和空头方向的买卖活动,同时通过调整多空头比例来确保投资组合是中性、甚至是部门和行业中性的。可转换套利则是针对可转换债券而言的,可持有债券的多头,同时以持有可转换的股票或者以该股票为标的的权证或期权来对冲风险。固定收益套利策略则是寻找、挖掘所有固定收益证券之间微弱的价差变化规律从而获利。

    方向性策略:需要对相关市场的价格走势进行判断的对冲基金策略。在实际交易中,可以针对不同行业、同行业不同个股、不同风格(大盘/小盘、成长/价值等)等条件构造股票多空头策略。股票多空头策略并不强制要求多头交易量与空头交易量一致,也不要求组合的市场中性,根据指数的中期走势以75%-125%比例调整股指期货的持仓。

    期现、跨期套利策略:由于股指期货市场和证券市场的投机性和波动性,造成股指期货和股票指数之间的基差经常出现不合理的波动,使

    用程序化交易捕捉到这种稍纵即逝的机会,买入低估的股票组合,同时在高估的股指期货上放空等量的期货合约,待两个市场恢复到合理的基差,同时平仓出场,赚取其中的差价。利用股指期货期日不同的期货合约价差之间的异常波动,可以构建低风险的跨期套利策略。

    通过上述对冲策略,可以将基金资产通过适当分散化,买空卖空,严格控制市场敞口等手段实现长期平稳的增长,创造极低的下行风险与极低的市场相关度。使得对冲基金可以在完全不对市场进行预判的前提下买入并持有,并获得稳定的收入,避免了跟随大盘涨跌造成的投资回报的不确定性,实现稳定、持续的盈利。

    四、 企业注册

    公司的注册形式不仅仅是简单的名字,他的组织形式决定了今后业务是否能够顺利开展。目前市场中私募基金阳光化有这样几种形式:一是以有限公司的形式注册,以公司自有资金对外投资;二是以合伙制企业的形式注册;三是以投资管理公司的形式注册,之后和信托公司等机构合作,借用信托公司的平台对外开展业务。这几种形式虽然各有优点,但也存在相同的问题,就是由于受到目前政策法规的限制,经营范围比较单一,不太适应当下金融市场衍生工具快速发展的市场变化。有鉴于此,为了我们的阳光私募机构能够更好的适应市场变化,顺利的开展业务,建议采用私募股权基金管理公司的形式设立注册,之后在具体运作每一个产品的时候,则是以有限合伙企业的形式展开,这样一种形式可以使我们有效地规避法规限制,灵活的选择不同的金融工具,从而扩大我们的经营范围。

    四、对冲基金运作流程:

    一. 发行:通过信托,发售对冲基金产品。与信托公司组成合伙制企业运作。

    二. 资金募集:1.通过中介机构或自行募集自有资金。

    2.通过合作券商募集资金。

    3.通过银行募集及发售。

    三.银行托管。发行二级基金产品,两级银行托管制度。

    四.资金成本: 1.信托机构资产管理账号:150万-300万,或总资本金1% 2.中介机构募集资金成本:募集总资金量的1-1.5% 3.二级银行托管:0.2%*2=0.4%。4.银行或券商发售销售代理费用1%

    五.募集期:1个月

    六.运作期:封闭运行期1年。

    五、商业运作盈利模式:

    基金采用滚动发售模式。

    第一期暂不收取客户管理费(1%)。认购费用(1.5%)抵充银行托管和银行代销费用,由资金管理账户直接划转至信托机构及托管银行。

    第二期基金开始将不再产生固定投入及资金成本的投入,亦可以开始收取管理费,大大增加盈利。

    滚动发售第二期及三期基金,其意义在于资金成本消减后,转变为盈利,在固定投资不变的前提下,实现快速回收投入的目的。另在保持规模不变的前提下,专注于研发,投力于产品基金业绩的增长。基金业绩的增长将会提升基金在业内的排名,大大降低后期基金发售的成本,及迎来主动性合作的渠道。

    预期一年内发售三期基金状况,如下表:

    第一期基金发售盈利情况预期:

    第一期基金发售盈利预算表

    (注:净收益:预期盈利-固定投入-资金成本投入-客户利润计提-银行计提)

    后期基金发售盈利情况预期:

    第二、三期基金发售盈利预算表

    (注:净收益:预期盈利-固定投入-资金成本投入-客户利润计提-银行计提)六、关于成立阳光私募公司的费用预算

    第一部分:日常费用预算

    一、 场地费用场地费用场地费用场地费用

    1、 地理位置:应选用交通便利,商务氛围优越的位置,初步考虑CBD商圈、朝阳门外商圈等

    2、 场地费用:按每平米每天6元计算,经营面积300平米 年费用为:6*300*30*12,大约65万元/年

    二、 人员开支人员开支人员开支人员开支

    1、总经理

    篇二:阳光私募基金公司框架

    监事长总经理基金部投资决策委员会投研部人力资源部财务部风管部市场部人事经理财务经理行政助理交易部

    基金部

    投资决策委员会交易部风管部投研部

    篇三:国内阳光私募基金的设立

    阳光私募基金

    阳光私募基金通常是指由投资顾问公司作为发起人、投资者作为委托人、信托公司作为受托人、银行作为资金托管人、证券公司作为证券托管人,依据《信托法》发行设立的证券投资类信托集合理财产品。

    阳光私募基金主要投资于证券市场,定期公开披露净值,具备合法性、规范性。具体如下图示:

    “阳光私募”是证券市场的新兴力量

    目前,我国证券市场的投资主体可分为:机构投资者和个人散户。其中:机构投资者又可划分为六大类别:社保基金、保险基金、公募基金、阳光私募基金、QFII基金、其它法人机构。阳光私募基金是目前证券市场的新兴力量。个人投资者可以直接投资证券市场,也可以通过认购公募基金或阳光私募基金间接地投资证券市场。

    阳光私募基金业绩公布

    信托公司官方网站、投资顾问公司网站每月公布旗下“信托产品”最新净值,投资者可据此申购或赎回。 阳光私募基金业绩分成

    对于管理型产品,投资管理人和财务顾问提取信托计划高于历史最高净值的增值部分的20%作为业绩分成,投资者享有80%收益。如下图示:

    阳光私募基金分红方式

    通常阳光私募基金有现金分红和转增份额两种分红方式。具体如下图示:

    阳光私募基金购买指引

    通常阳光私募基金的购买要求为最低100万元,投资者可通过信托公司、投资顾问、相关银行、相关券商等渠道获得信息,联系购买。

    长金旗下产品可通过长金网站“旗下产品”栏目了解详情,联系购买。

    购买流程如下:

    阳光私募基金的特点

    阳光私募基金的优势 产品兼顾流动性和稳定性

    定期开放申购赎回,一方面可以满足投资者一定的流动性需求,另一方面因申购赎回频次少,规模比一般开放式基金稳定,提高了投资效率。 更小的规模,更低的投资限制

    私募基金规模相对较小,所谓船小好调头,市场形势发生变化时,私募基金更容易快速调整仓位规避下跌风险,有效抓住阶段性机会充分分享市场上涨收益。

    阳光私募基金的股票仓位在0到100%之间,由投资经理依据市场形势的分析和判断灵活调整,可在股市上涨时充分享受收益,下跌时及时规避风险。在严格控制风险的前提下,私募基金对个股更低的比例限制,使得投资经理有了更大的自由发挥的空间。 有效的激励机制

    管理费与投资业绩挂钩,根据取得的不同收益率,管理人可收取不同的管理费。产品管理人对投资顾问也建立了类似的激励机制,这将充分调动藏于产品管理各方的积极性。 更简单的投资者结构、更有效的投资者沟通机制

    单只基金的投资者数目有时达到几百万人之巨,数量众多的机构投资人、小散户、个人大户混杂一起,不同层次客户的需求得不到及时反应,个人高端客户也无法与基金公司进行及时交流。本信托产品每期最多50份,客户的需求能得到有效体现。 经验丰富的基金经理

    去年中至今年,大批成熟的基金经理离开公募、进入阳光私募的市场,为私募基金战胜公募基金奠定了投研基础,使得整个行业的专业水准和投资经验大大提升。

    QDII基金

    QDII是Qualified Domestic Institutional Investors(合格境内机构投资者)的英文首个字母缩写。是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下,在一国境内设立,经该国有关部门批准,有控制地,允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。

    QDII是一项投资制度,设立该制度的直接目的是为了“进一步开放资本账户,以创造更多外汇需求,使人民币汇率更加平衡、更加市场化,并鼓励国内更多企业走出国门,从而减少贸易顺差和资本项目盈余”,直接表现为让国内投资者直接参与国外的市场,并获取全球市场收益。

    QDII制度由香港政府部门最早提出,与CDR(预托证券)、QFII一样,将是在外汇管制下内地资本市场对外开放的权宜之计,以容许在资本账项目未完全开放的情况下,国内投资者往海外资本市场进行投资。

    · QDII(即Qualified Domestic Institutional Investors,认可本地机构投资者机制),是允许在资本帐项未完全开放的情况下,内地投资者往海外资本市场进行投资。

    · QDII意味着将允许内地居民外汇投资境外资本市场,QDII将通过中国政府认可的机构来实施。有关专家认为,最有可能的情况是,内地居民将所持外币通过基金管理公司投资港股。

    ·QDII由香港特区政府部门最早提出,与CDR(预托证券)、QFII(外国机构投资者机制)一样,将是在外汇管制下内地资本市场对外开放的权宜之计。而且由于人民币不可自由兑换,CDR、QFII在技术上有着相当难度,相比而言,QDII的制度障碍则要小很多。

    QDII意味着将允许内地居民外汇投资境外资本市场,即指投资于香港及其他国家资本市场。QDII可以为我国有序开放资本市场积累经验,将为培育内地机构投资者起到积极作用。特别是对香港资本市场,虽然从资金状况看,对市值已近34000亿港元的香港市场而言,可能只是杯水车薪,据有关专家预测如果允许施行QDII,先期进入香港市场的资金不会超过五十亿美元。

    2007年2月9日,中国银行在其网站上贴出公告,称其首款QDII产品中银美元增强型现金管理(R),自2007年1月12日起,产品份额数已连续二十个工作日低于2亿,达到了产品说明书中规定的产品终止条件,管理人宣布终止产品,


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